Світова турбулентність та українська гривня: чого очікувати на валютному ринку на початку жовтня
Ситуація на українському валютному ринку в першій декаді жовтня обіцяє бути динамічною, а головним джерелом волатильності стане не стільки внутрішній попит, скільки глобальні геополітичні процеси. Ключовим індикатором для вітчизняних обмінників залишиться крос-курс євро до долара, на який наразі тиснуть відразу кілька потужних факторів: від ескалації на Близькому Сході до рішень провідних центральних банків світу.
Як зазначає фінансовий аналітик Тарас Лєсовий, специфіка формування курсу євро в Україні полягає в його подвійній залежності. З одного боку, він прив’язаний до вартості американського долара щодо гривні, а з іншого — відображає коливання європейської валюти на світових майданчиках. Це означає, що навіть у періоди відносного штилю на міжбанку, ціна євро може здійснювати різкі стрибки, реагуючи на події у Вашингтоні, Брюсселі чи Тель-Авіві.
Нафта та геополітика: чому євро опинився під тиском
Загострення конфлікту на Близькому Сході традиційно грає на користь «безпечних гаваней», першою серед яких є американський долар. Інвестори, намагаючись мінімізувати ризики, переводять капітали в доларові активи, що автоматично зміцнює «бакс» щодо інших валют. Водночас енергетичний фактор б’є по економіці Євросоюзу значно болючіше, ніж по США. Оскільки Європа критично залежить від імпорту нафти та газу, будь-яке здорожчання ресурсів розганяє інфляцію та гальмує промислове виробництво в країнах ЄС.
Зростання цін на нафту має і відкладений ефект для України. Як великий імпортер пального, держава з часом відчує додатковий тиск на валютні резерви. Проте, на думку експертів, цей вплив не буде миттєвим. Завдяки логістичним ланцюгам та наявності сформованих запасів палива, реальна потреба імпортерів у додатковій валюті для закупівель за новими цінами проявиться лише за кілька тижнів. Це дає Національному банку певний простір для маневру та можливість підготуватися до зростання попиту.
Водночас важливу роль відіграє монетарна стратегія Європейського центрального банку (ЄЦБ). Якщо регулятор вирішить утримувати високі відсоткові ставки для боротьби з інфляцією, це може дещо підтримати євро, однак у протистоянні з геополітичними ризиками та енергетичною кризою цей інструмент не завжди виявляється ефективним.
Прогнози та роль Національного банку в стабілізації курсу
За базовим сценарієм, на зламі місяців долар в Україні демонструватиме помірну стабільність у межах 44,5–45 гривень. Що ж стосується європейської валюти, то через згадані вище глобальні чинники її ціновий коридор буде значно ширшим — від 51 до 52,5 гривні. Така амплітуда коливань є природною для умов високої невизначеності на зовнішніх ринках.
Стабільність гривні в цих умовах продовжує триматися на «трьох китах»: інтервенціях НБУ, міжнародній фінансовій допомозі та зміні споживчої поведінки українців. Регулятор, імовірно, збереже обсяги підтримки міжбанку на рівні близько 1 мільярда доларів на тиждень. Це дозволяє нівелювати дефіцит готівки та уникати панічних настроїв.
Цікаво, що реакція населення на тривожні новини стала набагато спокійнішою, ніж у 2022 чи 2023 роках. Психологічний чинник поступово втрачає свій визначальний вплив. Наявність альтернативних інструментів для збереження коштів, таких як облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) або строкові депозити, створює здоровий противагу бажанню «скуповувати валюту за будь-яку ціну». Крім того, відсутність фізичного дефіциту банкнот у касах банків та ринкові спреди роблять спекулятивні операції менш вигідними для пересічних громадян.
Таким чином, початок жовтня стане іспитом на витривалість для євро, тоді як курс долара в Україні залишатиметься під щільним контролем Нацбанку. Головна увага ринку буде прикута до новин з енергетичних бірж та повідомлень про інтенсивність бойових дій у нафтовидобувних регіонах світу.
Матеріал підготовлено виключно з ознайомчою метою і він не є фінансовою або інвестиційною порадою. Будь-які інвестиції пов’язані з ризиком втрати капіталу. Перед ухваленням важливих фінансових рішень рекомендується консультуватися з фахівцями.
