Еще несколько лет назад ОВГЗ были инструментом для банков и крупных инвесторов. Сегодня это финансовый мейнстрим: портфель облигаций у физических лиц превысил 111 млрд гривен. Если ты еще не разобрался с темой – самое время.
Что такое ОВГЗ простыми словами
ОВГЗ — облигации внутреннего государственного займа. Ты одалживаешь деньги государству, а государство возвращает их с процентами в определенный срок. Это не депозит в банке, а долговые ценные бумаги, эмитентом которых является Министерство финансов Украины.
Главное, что нужно знать: за ОВГЗ отвечает государство, а не банк. То есть, если банк-посредник, через который ты купил облигации, обанкротится — твои ОВГЗ никуда не исчезнут: они учитываются в Национальном депозитарии и останутся твоими.
Актуальная доходность ОВГЗ в 2026 году
Это главный вопрос для любого инвестора. Вот реальные цифры с первых аукционов в 2026 году.
На аукционе Министерства финансов 6 января 2026 были размещены гривневые ОВГЗ со следующими ставками: наибольшую доходность показали трехлетние бумаги — 17,8% годовых. Гособлигации со сроком погашения через 1,7 года имели 17,1% годовых, а с погашением за 1,1 года – 16,35%. Самое низкое значение имели бумаги сроком 3,7 года – 14,6% годовых.
На аукционе 3 февраля 2026 наибольший объем инвестиций обеспечили облигации сроком 3 года с доходностью 17% годовых — в бюджет привлечено более 3,2 млрд гривен.
Краткое резюме по ставкам 2026 года:
| Срок ОВГЗ | Доходность годовых |
|---|---|
| До 1 года | 15–16,35% |
| 1-2 года | 16,35-17,1% |
| 2–3 года | 17-17,8% |
| Более 3 лет | 14,6–15% |
Нынешние ставки – это пик доходности, считают аналитики финансового рынка. То есть, если планируешь вкладывать — сейчас лучший момент зафиксировать высокую ставку на несколько лет.
Валютные ОВГЗ: в 2025 году наибольшим хитом среди валютных инструментов были полуторагодовалые долларовые облигации — их средняя доходность 4,17% годовых. В 2026 году валютных аукционов меньше, потому конкуренция за эти бумаги растет.
ОВГЗ или депозит: что выгоднее в 2026 году
Это самый распространенный вопрос, и ответ однозначен в пользу ОВГЗ — и вот почему.
Ставки
Средние ставки по депозитам составляют около 10,5–13% годовых, а некоторые ведущие банки предлагают ставки до 17% годовых для вкладов сроком 12 месяцев. Кажется сравнительно. Но есть один важный аспект.
Налоги — ключевая разница
Минусом депозитов является обязательный налог на доход в размере 23% (18% НДФЛ + 5% военный сбор). Поэтому реальная доходность депозита оказывается меньше, чем кажется на первый взгляд. В отличие от депозита, ОВГЗ не подлежит налогообложению.
Считаем на примере 100 000 грн:
| Инструмент | Номинальная ставка | Налог | Чистый доход |
|---|---|---|---|
| Депозит 15% | 15 000 грн | –3 450 грн | 11 550 грн |
| ОВГЗ 15% | 15 000 грн | 0 грн | 15 000 грн |
| Депозит 17% | 17 000 грн | –3 910 грн | 13 090 грн |
| ОВГЗ 17% | 17 000 грн | 0 грн | 17 000 грн |
Вывод: даже если депозит и ОВГЗ имеют одинаковую номинальную ставку, чистый доход от ОВГЗ на 23% выше просто за счет отсутствия налогов.
Для граждан Украины ОВГЗ в 2026 г. фактически остаются единственным инструментом, который дает двузначную процентную доходность без налога на прибыль.
Надежность
Депозит в банке застрахован Фондом гарантирования вкладов в размере до 600 000 грн. ОВГЗ – обязательства государства напрямую, они учитываются в Национальном депозитарии независимо от состояния банка-посредника.
Минимальная сумма для покупки ОВГЗ
Здесь есть нюанс в зависимости от платформы.
Номинальная стоимость одной облигации в национальной валюте составляет 1000 гривен, в иностранной валюте – 1000 долларов США или 1000 евро.
То есть, теоретически начать можно от 1 000 грн. Но на практике банки устанавливают собственные минимумы:
ПриватБанк – от 50 000 грн для онлайн-покупки через Приват24. Из-за персонального менеджера – от 40 000 долларов для валютных ОВГЗ.
Через «Дію» минимальная сумма зависит от брокера-партнера, но фактически доступно от 1 000 грн по условиям некоторых посредников. Инвестиция в гривневые ОВГЗ даже по 1000 грн принесет чистый доход, потому что они торгуются без комиссий у большинства брокеров, особенно небанков.
Из-за брокеров (ICU, КИНТО, bond.ua) — от 1 000–5 000 грн в зависимости от брокера.
Практический минимум для старта: 10 000–20 000 грн – эта сумма позволяет комфортно работать с большинством платформ и почувствовать реальный доход.
Где лучше покупать ОВГЗ: сравнение платформ
Физическое лицо не может самостоятельно приобрести ОВГЗ – для покупки необходимо обратиться к посредникам. Есть несколько каналов, и они существенно отличаются по удобству и комиссиям.
«Дія» – самый простой старт
В Дії можно покупать исключительно военные ОВГЗ через посредников: Sense Bank, Укргазбанк, приложение bond.ua и инвесткомпании ICU и КИНТО. Комиссия – нулевая. Интерфейс ясен даже без финансового опыта. Идеальный вариант для первого знакомства с ОВГЗ.
Минус: только военные ОВГЗ, ограничен выбор сроков и ставок.
ПриватБанк (Приват24)
Самый популярный банковский канал – ПриватБанк возглавляет рейтинг первичных дилеров по объемам торгов. Клиенты ПриватБанка могут приобрести ОВГЗ онлайн в вебверсии Приват24. Физическим лицам доступно оформление облигаций от 50 тыс. Грн.
Удобный интерфейс, встроенный калькулятор доходности, возможность видеть весь портфель в одном месте. ПриватБанк занимает второе место среди банков благодаря отсутствию комиссии по заключению сделки онлайн.
Ощадбанк, Укргазбанк, Райффайзен Банк
Аккредитованными банками – первичными дилерами являются Укргазбанк, Сбербанк, Райффайзен Банк, ОТП Банк, Ситибанк, Укрэксимбанк, ПУМБ, ПриватБанк, Sense Bank, Кредобанк, банк «Южный». Большинство из них разрешают покупать ОВГЗ через мобильный или онлайн-банкинг. Укргазбанк занимает третье место благодаря небольшой комиссии по хранению ОВГЗ.
Брокеры (ICU, КИНТО, bond.ua)
Для тех, кто хочет больше выбора инструментов и более низкие комиссии. Сейчас брокеры и Дія комиссию не взимают, а в банках она может быть небольшой. Брокеры дают доступ к более широкому перечню выпусков ОВГЗ, включая те, которые не продаются через банки.
Практический совет: сравнивай цены на одни и те же ОВГЗ между платформами. Различные брокеры в Украине могут предлагать отличные цены на одни и те же ОВГЗ — даже небольшая разница в цене покупки влияет на реальную доходность инвестиции. Удобный калькулятор для сравнения — bonds.pp.ua.
Когда выгодно продавать ОВГЗ
ОВГЗ — не депозит, и досрочный вывод средств иначе организован.
Держать до погашения – самый простой сценарий. Ты получаешь номинал плюс все купонные выплаты, которые государство перечисляло каждые 3 или 6 месяцев. Никаких неожиданностей, никаких рыночных рисков.
Продать досрочно на вторичном рынке – технически возможно. Твой банк или брокер может продать ОВГЗ другому покупателю. Но здесь есть нюанс: цена продаж зависит от рыночных условий.
Когда выгодно продавать досрочно:
Если ставки на рынке упали ниже твоей фиксированной ставки — твоя облигация стоит дороже номинала, и можно продать с прибылью более процента.
Когда невыгодно продавать досрочно:
Если ставки выросли — рыночная цена твоей облигации ниже номинала. Продав сейчас, ты получишь меньше, чем вложил.
Нынешние ставки – это пик доходности, считают аналитики. Это значит: если сейчас купишь ОВГЗ под 17–17,8% на 2–3 года, а через год ставки упадут до 12–13%, твоя облигация на вторичном рынке будет стоить дороже номинала. Продав ее тогда, получишь дополнительный заработок сверх купонов.
Стратегия для 2026 года: покупать длинные ОВГЗ (2–3 года) сейчас, пока ставки на пике, или держать до погашения, или продать через год-два, когда ставки снизятся, зафиксировав прирост тела облигации.
Как купить ОВГЗ: пошаговая инструкция
Через «Дію» — самое быстрое:
- Открой «Дію» → раздел «Финансы» → «Военные облигации»
- Выбери брокера (ICU, Укргазбанк, Sense Bank, bond.ua, КИНТО)
- Зарегистрируйся у брокера через Дію (BankID или Дія. Подпись)
- Выбери ОВГЗ из списка доступных
- Оплаты с карты — средства зачислены, облигации в портфеле
Через ПриватБанк:
- Зайди в вебверсию Приват24 (не мобильное приложение)
- Раздел «Инвестиции» → «ОВГЗ»
- Просмотри доступные выпуски и их доходность
- Выбери нужный, укажи сумму, подпиши по электронной почте
Через брокера (ICU, bond.ua):
- Зарегистрируйся на платформе (нужен паспорт и ИНН)
- Открой счет в ценных бумагах (онлайн занимает 5–10 минут)
- Пополни счет
- Выбери ОВГЗ в каталоге, подтверди соглашение
Риски ОВГЗ: говорим честно
ОВГЗ – не безрисковый инструмент, и следует понимать, какие риски существуют.
Риск дефолта. Теоретический, но реальный. Если государство не сможет выполнить обязательства, инвесторы пострадают. На практике Украина даже во время полномасштабной войны выполняет все обязательства перед собственниками ОВГЗ.
Валютный риск для гривневых ОВГЗ. Если гривна существенно девальвирует, реальная покупательная способность твоих процентов снизится. Если есть опасения по поводу резкой девальвации — можно применить стратегию хеджирования: часть средств вложить в короткие валютные ОВГЗ.
Риск ликвидности. Если срочно нужны деньги – продать ОВГЗ быстро можно, но не всегда по выгодной цене.
Инфляционный риск. При инфляции выше ставки ОВГЗ реальная доходность становится отрицательной. Но даже при инфляции 10–11% в 2024–2025 годах инвесторы в ОВГЗ зарабатывали больше, чем по депозитам.
Оптимальная стратегия для частного инвестора 2026
Президент ИГ «Универ» Тарас Козак рекомендует: 60% в гривне, 20% – в евро и 20% – в долларах. Гривневые инструменты – в ОВГЗ, а валютные – в золото, валютные ОВГЗ или корпоративные облигации.
Для консервативного инвестора: покупай гривневые ОВГЗ сроком 2–3 года сейчас, пока ставки 17–17,8%. Держи до погашения, получай купоны каждые 3 или 6 месяцев – пассивный доход без налогов.
Для гибкого инвестора: комбинируй короткие ОВГЗ (до 1 года, 15–16%) и длинные (2–3 года, 17–17,8%). Короткие дают ликвидность, длинные – максимальную доходность и возможность заработать на росте цены при падении ставок.
Для осторожного инвестора: начни с «Дії» и минимальной суммы – познакомься с инструментом без больших рисков.
Итог: стоит ли покупать ОВГЗ в 2026 году
Да, и вот почему в трех предложениях: ставки 15–17,8% годовых без налогов для физических лиц. Государство выполняет обязательства даже во время войны. Купить можно буквально за 10 минут через «Дію» или Приват24.
Если у тебя есть сбережения, которые просто лежат на карте или в наличных деньгах — ОВГЗ это самый простой и легальный способ заставить их работать на тебя и страну одновременно.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед инвестированием оценивай собственные возможности и риски.
